Маркетинговый анализ конкурентоспособности предприятия

Если способность предприятия выполнять срочные обязательства меньше единицы, предприятие не способно выполнять свои краткосрочные обязательства. Следует иметь в виду, что неблагоприятным может оказаться не только низкое, но и слишком высокое его значение. Оно свидетельствует о неправильном формировании финансов на предприятии, что снижает в целом эффективность его деятельности. Согласно полученным значениям можно сказать, что все предприятия не способны выполнять свои краткосрочные обязательства, так как 3-е и 8-е предприятие имеют вообще отрицательные значения данного коэффициента, а 7-е предприятие в начале года было способно выполнять свои краткосрочные обязательства, но в малом объёме, а к концу года это значение очень снизилось.

Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами ≥ 0,1. Это означает, что 10% оборотных средств предприятия должны быть сформированы за счёт собственных источников, остальные могут быть привлечёнными. По полученным значениям коэффициентов можно сделать вывод, что только седьмое предприятие в начале года имеет 20% оборотных средств, которые сформированы за счёт собственных источников. К концу года таких средств у него уже нет. Третье и восьмое предприятия вообще не имеют средств, сформированных за счёт собственных источников.

Как известно, снованием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а самого предприятия – неплатёжеспособным, является наличие одного из условий на конец периода: Ктл < 2, Косс < 0,1.

Уже на этом этапе курсового проекта можно сказать, что предприятия 3 и 8 являются неплатёжеспособными, а их структура бухгалтерского баланса неудовлетворительная.

Все три предприятия имеют коэффициент восстановления платёжеспособности меньше 1. Отсюда следует, что они находятся на грани банкротства, особенно восьмое предприятие.

Сделаем общий вывод по этой главе. Третье предприятие неплатёжеспособно и имеет низкую обеспеченность оборотными средствами, оно может полностью погасить текущую задолженность на конец года, но в свою очередь оно не ликвидно, не вкладывает средства в активы, не способно выполнять свои краткосрочные обязательства, не имеет средств, сформированных за счёт собственных источников.

Седьмое предприятие является платёжеспособным на начало года и неплатёжеспособным на конец года, имеет низкую обеспеченность оборотными средствами, может погасить текущую задолженность, но не полностью, а только очень малую её часть. Также седьмое предприятие является самым ликвидным, так как его текущие активы превышают краткосрочные обязательства. В начале года платёжеспособность этого предприятия была очень высокой, а к концу года резко упала. Оно вкладывает средства собственных источников в наиболее мобильные активы. 7-е предприятие в начале года было способно выполнять свои краткосрочные обязательства, но в малом объёме, а к концу года это значение очень снизилось. Кроме того, только седьмое предприятие в начале года имеет 20% оборотных средств, которые сформированы за счёт собственных источников. К концу года таких средств у него уже нет.

Восьмое предприятие является неплатёжеспособным ни на начало года, ни на конец года, так как его платёжеспособность < 1, но к концу года показатели достаточно сильно увеличились, почти в 2 раза. Кроме того, 8-е предприятие имеет низкую обеспеченность оборотными средствами, но оно может погасить большую часть своей текущей задолженности. Восьмое предприятие является неплатёжеспособным, так как оно имеет отрицательные показатели оборотного капитала на начало года и на конец года. Оно пока не вкладывает средства в активы. 8-е предприятие не способно выполнять свои краткосрочные обязательства, и оно вообще не имеет средства, сформированные за счёт своих собственных источников.

3 Структура источников средств и их использование

Способность предприятия выполнить свои обязательства анализируется и через структуры финансов – источников средств. Анализ структуры источников средств предприятия позволяет судить о расширении или сужении деятельности предприятия. Уменьшение краткосрочных кредитов и увеличение собственного капитала может быть свидетельством сокращения деятельности предприятия. Но однозначно такого вывода сделать нельзя, так как доля этих средств может находиться и под влиянием других факторов, например, процентных ставок за кредит. Ориентиром для заключения о расширении или сужении деятельности предприятия может быть нераспределённая прибыль. Снижение данного показателя свидетельствует о сужении деятельности предприятия.

К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств, относятся следующие (данные берём из приложения В):

9) Коэффициент независимости (Кн), характеризующий долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества.

Кн = Источники собственных средств (400) / Валюта баланса (780) * 100%

Кн3 на начало года = 7691 / 7270778 = 0,0011

Кн3 на конец года = 7691 / 7322674 = 0,0011

Кн7 на начало года = 176543 / 596982 = 0,2957

Кн7 на конец года = 189000 / 743249 = 0,2543

Кн8 на начало года = 2977,48 / 171667 = 0,0173

Кн8 на конец года = 3623,45 / 272270 = 0,0133

Считается, что если Кн ≥ 50%, то риск кредиторов минимальный, так как, реализовав половину имущества, сформированного за счёт собственных средств, предприятие может погасить свои долговые обязательства.

По рассчитанному показателю можно сказать, что кредиторы несут риск, так как предприятия не могут реализовать половину имущества.

10) Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности) (Кфу)

Кфу = ((Источники собственных средств (400) + Долгосрочные заёмные средства (510)) / Валюта баланса (780)) * 100%

Кфу3 на начало года = 7691 / 7270778 * 100% = 0,11%

Кфу3 на конец года = 7691 / 7322674 * 100% = 0,11%

Кфу7 на начало года = 176543 / 596982 * 100% = 29,57%

Кфу7 на конец года = 189000 / 743249 * 100% = 25,43%

Кфу8 на начало года = 2977,48 / 171667 * 100% = 1,73%

Кфу8 на конец года = 3623,45 / 272270 * 100% =  1,33%

Этот показатель характеризует удельный вес тех источников финансирования, которые можно использовать длительное время.

11) Коэффициент инвестирования (собственных источников) (Кис), показывающий в какой степени источники собственных средств покрывают производственные инвестиции.

Кис = Источники собственных средств вложения (400) / Основные средства и прочие * 100% = Итог 1 раздела пассива / Итог 1 раздела актива * 100%

Кис3 на начало года = 5470513 / 5683395 * 100% = 96,25%

Кис3 на конец года = 5543701 / 5709736 * 100% = 97,09%

Кис7 на начало года = 193967 / 90360 * 100% = 214,66%

Кис7 на конец года = 213299 / 232275 * 100% = 91,83%

Кис8 на начало года = 28106,47 / 131845 * 100% = 21,32%

Кис8 на конец года = 68580,39 / 163057 * 100% = 42,06%

12) Коэффициент инвестирования (собственных источников и долгосрочных кредитов) (Кисд), указывающий насколько собственные источники и долгосрочные кредиты формируют инвестиции предприятия.

Кисд = (Источники собственных средств + Долгосрочные кредиты) / Основные средства и прочие вложения * 100% = Итог 1 раздела пассива / Итог 1 раздела актива * 100%

Кисд3 на начало года = 5470513 / 5683395 * 100% = 96,25%

Кисд3 на конец года = 5543701 / 5709736 * 100% = 97,09%

Кисд7 на начало года = 193967 / 90360 * 100% = 214,66%

Кисд7 на конец года = 213299 / 232275 * 100% = 91,83%

Кисд8 на начало года = 28106,47 / 131845 * 100% = 21,32%

Кисд8 на конец года = 68580,39 / 163057 * 100% = 42,06%

13) Коэффициент финансирования (Кф), показывающий, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая – за счёт заёмных.

Кф = Собственные источники (Итог 1 раздела пассива) / Заёмные источники (Итог 2 раздела пассива)

Кф3 на начало года = 5470513 / 1800265 = 3,0387

Кф3 на конец года = 5543701 / 1778973 = 3,1162

Кф7 на начало года = 193967 / 403015 = 0,4813

Кф7 на конец года = 213299 / 529950 = 0,4025

Кф8 на начало года = 28106,47 / 143560,53 = 0,1958

Кф8 на конец года = 68580,39 / 203689,61 = 0,3367

Соотношение собственного капитала и привлечённого определяет надёжность финансового состояния. Риск неплатёжеспособности возрастает в случае резкого уменьшения доли собственного капитала предприятия. Считается, что если Кф < 1, то есть большая часть имущества сформирована за счёт заёмных средств, то это свидетельствует об опасности неплатёжеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Согласно рассчитанному коэффициенту у седьмого и восьмого предприятий большая часть имущества сформирована за счёт заёмных средств. Следовательно, это говорит об их неплатёжеспособности. У третьего предприятия большая часть имущества сформирована за счёт собственных средств.

В ряде случаев при Кф < 1 предприятие может быть финансово устойчивым при высокой оборачиваемости активов, стабильном спросе на продукцию, при наличии налаженных каналов снабжения и сбыта, при низком уровне постоянных затрат.

В случае капиталоёмких предприятий с длинным периодом оборота средств, имеющих значительный удельный вес активов целевого назначения, доля заёмных средств 40-50% может быть опасной для их финансовой стабильности.

При оценке структуры источников имущества предприятия нельзя забывать о способе их размещения в активе.

Далее целесообразно проанализировать изменения в составе собственных заёмных средств.

При анализе собственных источников особое внимание следует уделять объёмам изменения нераспределённой прибыли и фондов специального назначения, так как они представляют финансовый результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, сколько предприятие «наработало» за период своего существования. Например, снижение доли нераспределённой прибыли в общем объёме собственных источников может свидетельствовать о падении деловой активности.

Наличие в составе источников имущества предприятия долгосрочных заёмных средств – явление положительное, так как это позволяет располагать привлечёнными средствами длительное время, хотя в условиях гиперинфляции они становятся для предприятия труднодостижимыми.

Привлечение заёмных средств позволяет предприятию оплатить срочные обязательства и расширить свою деятельность, но использование различных видов заёмных средств имеет для предприятия различную стоимость. В обязательном порядке выплачиваются проценты за пользование заёмными средствами по ссудам банка. При расчётах с поставщиками и подрядчиками плата за временное пользование средствами кредиторов, как правило, не взимается, но в случае несвоевременной уплаты взимается пени.

Коэффициенты, с помощью которых мы анализировали структуру источников средств и их использование, сведем в таблицу 2.

3

Таблица 2 – Анализ структуры источников средств и их использование