Управление финансами предприятия

 

На основании вышесказанного можно сделать следующий вывод: функция управления финансами предприятия  является весьма важной и заслуживает  внимательного отношения со стороны  финансового менеджера, так как  нехватка денег может в короткие сроки привести к резкой остановке  работы предприятия.

 

Политика управление финансами  предприятия основывается на оптимизации  остатков средств на счетах, минимизации  разрывов между поступлением средств  и их использованием, также на детальном  и непрерывном прогнозировании  денежных потоков, которое должно регулярно  сопоставляться с фактическими результатами для того, чтобы проанализировать и повысить точность всего процесса. Только таким образом предприятие  может предвидеть масштабы и время  наступления денежных проблем и  предпринять соответствующие меры по их своевременному разрешению.

 

 

1.3 Управление финансами  предприятия

 

 

Финансовый механизм - это  пять взаимосвязанных элементов, способствующих организации, планированию и стимулированию использования финансовых ресурсов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение.

 

Финансовые методы - это  способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс, которые действуют в двух направлениях:

 

- по линии управления  движением финансовых ресурсов;

 

- по линии рыночных  отношений, связанных с соизмерением  затрат и результатов, материальным  стимулированием и ответственностью  за эффективное использование  денежных средств. Воздействие  на рыночные отношения обусловлено  тем, что функции финансов в  сфере производства и обращения  тесно связаны с коммерческим  расчетом - это соизмерение в денежной (стоимостной) форме затрат и  результатов финансово-хозяйственной  деятельности.

 

Цель применения коммерческого  расчета в самом общем виде - получение максимальной прибыли  при минимальных затратах, хотя в  разные периоды деятельности предприятия  цели могут изменяться. В зарубежной практике требование соизмерения размеров вложенного в производство капитала с результатами деятельности обозначают термином input-output. Действие финансовых методов проявляется в образовании  и использовании денежных фондов.

 

Финансовые рычаги - это  приемы действия финансовых методов.

 

Правовое обеспечение  функционирования финансового механизма  включает законодательные акты, постановления, приказы и другие правовые документы. Нормативное обеспечение - это инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания, разъяснения и др.

 

Информационное обеспечение - это различная экономическая, коммерческая, финансовая и другая информация. К  финансовой информации относятся сведения о финансовой устойчивости и платежеспособности партнеров и конкурентов, ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом, валютном рынках, сведения о  положении дел на биржевом и внебиржевомрынках, финансовой и коммерческой деятельности хозяйствующих субъектов и др. Владение информацией помогает определять ситуацию на рынках. Информация (например, сведения о поставщиках, покупателях  и др.) может являться одним из видов интеллектуальной собственности (ноу-хау) и вноситься в качестве вклада в уставный капитал организации.

 

Финансовые ресурсы - это  денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные  для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, выполнения финансовых обязательств и  экономического стимулирования работающих. Финансовые ресурсы направляются также  на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные  фонды и др.

 

Финансовые ресурсы формируются  за счет целого ряда источников. Различают  две крупные группы источников на основе права собственности: собственные  и чужие денежные средства. Возможна более детальная классификация: собственные и приравненные к  ним средства; ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке; денежные поступления в порядке перераспределения.

 

К собственным источникам финансирования относятся:

 

-·амортизационные отчисления, направляемые предприятием на  простое воспроизводство основных  фондов;

 

-·привлеченные средства  в результате выпуска и продажи  организацией акций;

 

-·отчисление от прибыли,  остающиеся в распоряжении организации  (чистой прибыли), направляемые на  прирост как оборотного, так и  основного капитала организации;

 

-·суммы, выплаченные страховыми  компаниями и учреждениями в  виде возмещения ущерба от  стихийных бедствий и т.п.;

 

-·средства, выделяемые  вышестоящими холдинговыми, акционерными  компаниями, финансово-промышленными  группами на безвозвратной основе;

 

-·благотворительные взносы  и пр.

 

На долю собственных средств  в общих источниках финансирования, приходится в настоящее время  около 80% всех направляемых средств. Основным источником инвестирования в составе  внутренних средств является амортизация, ее доля превышает 70%.

 

К внешним источникам финансирования относятся:

 

         ·ассигнование  государственных (федерального, субъектов  федерации) и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства,  предоставляемые на безвозмездной  основе;

 

         ·иностранные  инвестиции, предоставляемые в форме  финансового пая или иного  материального или нематериального  участия в уставном капитале  совместных предприятий, а также  в форме прямых вложений международных  организаций;

 

         ·различные  формы заемных средств, в том  числе кредиты, предоставляемые  государством и фондами поддержки  предпринимательства на возвратной  основе (в том числе на льготных  условиях);

 

         ·кредиты  банков, инвестиционных фондов и  компаний.

 

Привлечение кредитных ресурсов расширяет возможности предприятия, способствует росту отдачи собственного капитала. Это свойство заемного капитала получило название эффекта финансового  рычага, проявляющегося в приращении рентабельности собственного капитала, получаемом благодаря использованию  кредита, несмотря на его платность.

 

Плечо рычага - это соотношение  между заемными и собственными средствами. Заемный капитал подразделяется на краткосрочный и долгосрочный. Как правило, заемный капитал  сроком до одного года относится к  краткосрочному, а свыше года - к  долгосрочному.

 

Выделяют коммерческий кредит и банковский кредит.

 

Коммерческий кредит предприятие  может получить при закупке товаров  или создании производственных запасов  у поставщика. Получение такого рода кредита, главным образом для  малых предприятий, создает определенные выгоды, особенно если поставщик предоставляет  покупателю скидки с цены. Например, при оплате в течение 10 дней при  сроке платежа 30 дней поставщик может  предоставить скидку в 2% от стоимости  платежа.

 

Текущие (лимитируемые) кредиты  выдаются на установление максимума  или минимума. Заемщик снимает  со счета средства в пределах установленного максимума. Однако сальдо может быть как положительным, так и отрицательным. Если сальдо ожидается постоянно  отрицательным, то используют кредит по специальному ссудному счету, при положительной  разнице - кредит по контокоррентному. Оба текущих кредита применяются, когда потребность в капитале у заемщика непостоянна.

 

Кредит по простому ссудному счету (простая ссуда) предусматривает  получение всей суммы кредита  полностью. Используется для финансирования основного капитала.

 

Факторинг - форма внешнего финансирования, связанная с привлечением заемных средств.

 

Основной принцип факторинга - покупка фактор-фирмой (банком) у  своего клиента-поставщика требований к его покупателям. Фактически фактор-банк покупает дебиторскую задолженность  и в течение 2-3 дней оплачивает от 70 до 80% суммы требований в виде аванса, а остальную часть - после поступления  средств.

 

Стоимость факторинговых  услуг складываются из двух элементов:

 

а)комиссионные, которые зависят  от размера товарооборота и платежеспособности покупателей и колеблются от 0,2 до 2% от суммы счетов;

 

б)обычная рыночная процентная ставка для кредитора.

 

Инвестиционный налоговый  кредит предоставляется малым и  приватизируемым организациям. Малые  предприятия имеют право уменьшать  сумму налога на прибыль на 10% цены закупленного определенного вида оборудования. Налоговый кредит предоставляется  путем уменьшения основных платежей налога, но не более 50% от суммы налога. Начало возврата кредита - не ранее  чем через 2 года после подписания соответствующего соглашения. Срок погашения - 5 лет.

 

Ипотечный кредит - выдача кредита  под залог имущества, оставляемого в пользовании залогодателя.

 

Использование финансовых ресурсов (см. табл. 1) организации осуществляется по следующим направлениям:

 

-·текущие затраты на  производство и реализацию продукции  (работ, услуг);

 

-·инвестирование средств  в капитальные вложения, связанные  с расширением производства и  его техническим обновлением,  использованием нематериальных  активов;

 

-·инвестирование финансовых  ресурсов в ценные бумаги;

 

-·платежи финансовой, банковской  системам, взносы во внебюджетные  фонды;

 

-·образование различных  денежных фондов и резервов (на  развитие, а также поощрительного  и социального характера);

 

-·благотворительные цели, спонсорство и т. п.

 

 

Таблица 1 Анализ финансового  состояния предприятия

Финансовые показатели 

На начало отчетного периода 

На конец отчетного  периода 

Изменения за отчетный период

 

1. Капитал и резервы 

  

  

 

 

2. Внеоборотные активы 

  

  

 

 

3. Долгосрочные кредиты  и займы 

  

  

 

 

4. Наличие собственных  оборотные средств (стр. 1 + стр. 3 - стр. 2) 

  

  

 

 

5. Краткосрочные кредиты  и займы 

  

  

 

 

6. Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат (стр. 4 + стр. 5) 

  

  

 

 

7. Запасы 

  

  

 

 

8. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств  (стр. 4 - стр. 7) 

  

  

 

 

9. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников  формирования запасов и затрат (стр. 6 - стр. 7) 

  

  

 

 

 

 

Финансовый план предприятия, кроме плана образования и  распределения прибыли, включает, как  правило, планы денежных поступлений  и выплат, ликвидности, расчетов и  кредитный план. Для обоснования  плана прибыли составляют сметы  затрат.

 

Банкротство (несостоятельность) - это неспособность удовлетворить  требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность  обеспечить обязательные платежи в  бюджет и внебюджетные фонды в  связи с неудовлетворительной структуройбаланса.

 

 

Под неудовлетворительной структурой баланса понимается такое состояние  имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может  быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами  в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника.

 

Анализ и оценка структуры  баланса производятся на основе:

 

1) коэффициента текущей  ликвидности (К1), который определяется  как отношение фактической стоимости  оборотных средств к наиболее  срочным обязательствам организации  в виде краткосрочных займов  и различных кредиторских задолженностей;

 

2) коэффициента обеспеченности  собственными средствами (К2), который  определяется как отношение разности  между объемами источников собственных  средств и фактической стоимостью  основных средств и прочих  внеоборотных активов, с одной  стороны, и фактической стоимостью  находящихся в наличии у предприятия  оборотных средств, с другой.

 

Структура баланса признается неудовлетворительной, а предпринимательская  организации неплатежеспособной, если К1 меньше 2, а К2 меньше 0,1. В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев, а  при удовлетворительной структуре  баланса определяется коэффициент  утраты платежеспособности за 3месяца.

 

Первая организация имеет  удовлетворительную структуру баланса, вторая находится в состоянии  финансового кризиса.

 

 

2. Методические аспекты  анализа и управления финансами  предприятия

 

 

2.1 Анализ движения финансов  предприятия

 

 

Движение денежных средств - необходимое условие деятельности предприятий, так как они обеспечивают бесперебойность снабжения, непрерывность  процесса производства и своевременность  отгрузки и реализации продукции. Результаты анализа финансовых результатов  предприятия должны быть согласованы  с общей оценкой финансового  состояния предприятия, которое  в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия  своевременно погашать свои долги, то есть от ликвидности активов. Последняя  зависит от реального денежного  оборота предприятия, сопровождающегося  потоком денежных платежей и расчетов. Поэтому желаемая эффективность  хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном  контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.