Экономическая сущность инвестиций

     2.Целевая дополнительная эмиссия конвертируемых акций. Акции могут обмениваться на облигации заемщика. Условия оговариваются, срок обмена, соотношение, номинальная стоимость облигации, купонная стоимость и т.д. Если происходит неудача с целевыми проектами на предприятии, то можно получить взамен обесценивающихся акций долговые обязательства предприятия эмитента. 3.Выпуск целевых конвертируемых облигаций.  

     Инновационный кредит 

     Инновационный кредит – особая разновидность проектного кредита, он представляется предприятию, которое создается вновь или он выделяется под определенный инновационный проект освоения новой продукции либо нового технологического процесса. В США, Венгрии сущ. инновационные банки специализируется на этих кредитах. Особенность: кредитор на условии кредитного соглашения оставляет за собой право в любой момент обменять непогашенные по кредиту суммы основного долга в долевое участие в предприятии заемщика. Если проект реализуется успешно долевое участие (т.е. акции) стоят пока немного, но в будущем прогнозируется значительный рост. Выигрыш от перепродажи акций (выросших в ценах) будет больше суммы процентных выплат по непогашенной конвертируемой части кредита. 

     Венчурное финансирование 

     Одним из основных источников финансирования инновационных проектов является венчурный капитал. Венчурный (рисковый) капитал — форма вложения капитала в объекты инвестирования с высоким уровнем риска в расчете на быстрое получение высокой нормы дохода. Венчурный капитал формируется для финансирования венчурных компаний, представляющих собой деловое сотрудничество собственников компании с владельцами венчурного капитала по реализации проектов с высокой степенью риска с целью получения значительного (выше среднего на рынке) дохода. Венчурное финансирование состоит в финансировании инвестиций в новые сферы деятельности, поэтому оно сопровождается высоким риском в обмен на получение значительного дохода. Венчурное предприятие — предприятие, деятельность которого связана с разработкой новых видов продукции, услуг, технологий, которые неизвестны потребителю, но имеют большой рыночный потенциал, что связано с большой степенью риска их продвижения на рынке. Однако инновация их деятельности обеспечивает получение высокого дохода. Венчурное финансирование основывается на предварительной оценке инвестиционного проекта, деятельности и финансового состояния компании, реализующей данный инновационный проект. Венчурное финансирование осуществляется в форме акционирования.

     Для финансирования венчуров создаются венчурные фонды. Инвестиционные ресурсы венчурного фонда предназначены для венчурных компаний, у которых большие шансы вырасти в крупные прибыльные предприятия. Эти шансы сочетаются с высоким риском. Поэтому для венчурного фонда характерно распределение риска между инициаторами проекта и инвесторами. Одним из основных способов защиты от инвестиционных рисков является страхование. Это относится и к венчурному финансированию. Механизмы организации страхования и гарантий привлекаемых инвестиционных ресурсов под венчурные проекты включают создание системы государственного страхования рисков венчурных инвесторов.

     Основными принципами работы венчурного фонда являются:

     1) создание фонда венчурного капитала в форме товарищества, в котором организатор несет полную ответственность за использование средств фонда. Для этого разрабатывается бизнес-план;

     2) размещение средств венчурного фонда по различным проектам со степенью риска не более 25% и со сроком отдачи вложений, не превышающим 3—5 лет;

     3) «выход» венчурного капитала из венчурного предприятия путем его превращения в акционерное общество открытого типа с размещением акций венчурного предприятия на фондовой бирже или их продажи крупной корпорации.  

     Облигационные займы 

     Облигационные займы - займы, осуществляемый путем выпуска заемщиком облигаций.

     Условие выпуска облигационных займов - специальное положение в соглашении о выпуске облигационного займа. Различают позитивные и негативные условия выпуска.

     Соглашение о выпуске облигационного займа: Облигационный контракт - договор между эмитентом и держателем облигаций, который устанавливает права и обязанности обеих сторон. Облигационный контракт - дополнительный документ, сопутствующий выпуску облигаций.

     ЦЕННЫЕ БУМАГИ ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ, ПРИ ОБРАЩЕНИИ КОТОРЫХ ПРЕДУСМОТРЕНО ПРИЗНАНИЕ ПОЛУЧЕНИЯ ПРОДАВЦОМ ПРОЦЕНТНОГО ДОХОДА - государственными и муниципальными ценными бумагами, при обращении которых предусмотрено признание получения продавцом процентного дохода, являются: облигации федеральных займов; государственные краткосрочные бескупонные облигации; облигации государственного сберегательного займа Российской Федерации; облигации внутреннего государственного валютного облигационного займа; государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации, условия эмиссии которых зарегистрированы в установленном порядке и аналогичны условиям эмиссии и обращения государственных ценных бумаг Российской Федерации; муниципальные ценные бумаги субъектов Российской Федерации, условия эмиссии которых зарегистрированы в установленном порядке и аналогичны условиям эмиссии и обращения государственных ценных бумаг Российской Федерации. 

     Финансовый и операционный лизинг 

     Самый популярный вид лизинговых услуг на российском рынке - финансовый лизинг. Он представляет собой аренду имущества на длительный срок с амортизацией всей или большей части стоимости транспортных средств. Но в последнее время набирают обороты и сделки по оперативному лизингу, очень распространенные за рубежом. Оперативный лизинг - это аренда имущества на срок, значительно меньший нормативного срока его амортизации, как правило, не более 75-80 %. Если говорить коротко, то финансовый лизинг - это договор, по завершении которого имущество (предмет лизинга) остается у клиента (лизингополучателя), а оперативный лизинг - это договор, по завершении которого клиент возвращает имущество лизингодателю.

     При финансовом лизинге лизингодатель полностью возмещает первоначальную стоимость имущества и обеспечивает доход на инвестированный капитал за весь период действия договора. Осуществляется это за счет регулярно перечисляемых от лизингополучателя платежей (как правило, ежемесячных, равными долями). В принципиальной схеме финансового лизинга участвуют минимум три стороны: лизингодатель, поставщик и лизингополучатель.

     Между лизингодателем и лизингополучателем заключается договор лизинга, а между лизингодателем и поставщиком - договор купли-продажи. Но на практике число участников сделки бывает и более внушительным за счет привлечения косвенных партнеров. Финансовый лизинг вообще является одним из наиболее распространенных в мировой практике за счет эффективности способа приобретения предприятием основных средств. Он предусматривает передачу в лизинг имущества и полное возмещение стоимости за период действия договора. После выплаты всех лизинговых платежей имущество выкупается предприятием по остаточной стоимости. По продолжительности срок финансового лизинга соизмерим со сроком полной амортизации предмета лизинга, с учетом применяемого коэффициента ускорения амортизации.

     С точки зрения финансовой отчетности и учета к категории оперативного или операционного лизинга относят сделки, не соответствующие критериям финансового лизинга. В этом случае оборудование, предназначенное для оперативного лизинга, закупается лизингодателем. Лизинг классифицируется как операционный, если он не переносит практически никаких рисков и вознаграждения, связанных с владением имуществом (например, грузовыми автомобилями). Такого рода сделки в большинстве своем носят кратко- и среднесрочный характер. При этом амортизируется не вся стоимость, а только часть стоимости приобретаемого оборудования.

     Метод амортизации тот же - через лизинговые платежи. Особенностью оперативного лизинга является то, что поставляемое оборудование не ставится на баланс лизингополучателя. По сделкам такого рода лизингодатель в большинстве случаев берет на себя страхование автомобильной техники, уплату налога на собственность, сервисное обслуживание и т. д. В некоторых зарубежных странах приняты различного рода временные и стоимостные критерии отнесения сделки к оперативному лизингу.

     В России оперативный лизинг год от года становится все популярнее за счет своей высокой привлекательности. Состоит она в том, что при оперативном лизинге срок эксплуатации коммерческой техники оказывается короче фактического срока ее амортизации. Особенно это характерно для строительной техники, работающей практически круглосуточно. Для лизингополучателя это предпочтительнее, ведь он имеет возможность досрочно вернуть лизинговой компании взятое в лизинг оборудование, не прибегая к его выкупу по остаточной стоимости, как в случае с финансовым лизингом. Иными словами, оперативный лизинг позволяет транспортной или строительной компании взять новую технику, не выкупая старую. Таким образом, лизингополучатель повышает свою производительность и конкурентоспособность за счет регулярного обновления средств производства. Но оперативный лизинг являет собой выгоду не только одной стороне договора. В свою очередь лизинговая компания по условиям контракта вправе вернуть использованную технику поставщику.

     Для этого предусмотрен договор обратного выкупа. Но если такая схема по каким-то соображениям лизинговой компании невыгодна, она может передать подержанную технику другим лизингополучателям по более низким ставкам, с учетом реальной амортизации, т. е. в выигрыше остается и вторая сторона лизинговых отношений.

     Оперативный лизинг дает возможность чаще обновлять основные фонды предприятия. При оперативном лизинге размеры ежемесячных или ежеквартальных платежей, как правило, выше, чем при финансовом. Связано это с тем, что этот вид договорных отношений включает расширенный перечень услуг - от постановки транспортных средств на учет в ГИБДД до поставки оригинальных запчастей и ремонта.  

     Бюджетные инвестиции 

     Бюджетные инвестиции - бюджетные средства, направляемые на создание или увеличение за счет средств бюджета стоимости государственного (муниципального) имущества.

     Бюджетные ассигнования на осуществление бюджетных инвестиций в объекты капитального строительства государственной собственности Российской Федерации в соответствии с инвестиционными проектами сметной стоимостью менее 100 миллионов рублей, включенные в федеральную адресную инвестиционную программу, отражаются в составе сводной бюджетной росписи федерального бюджета суммарно по соответствующему виду расходов.

     В самом общем смысле мы можем определить «государственные инвестиции» (иногда их также называют «бюджетными инвестициями») как финансирование, направленное на увеличение стоимости активов государства, на развитие человеческих ресурсов, на возобновление природных ресурсов с целью получения различных экономических выгод или достижения определенного социально-экономического эффекта. Государственные инвестиции представляют собой вложения, осуществляемые местными и центральными органами власти за счет средств бюджетов и внебюджетных фондов, а также государственными предприятиями – за счет собственных и заемных средств. 48.Понятие и цели бизнес-планирования

     Бизнес-планирование (деловое планирование) – самостоятельный вид плановой деятельности, которая непосредственно связана с предпринимательством.

     Бизнес-планирование – это объективная оценка собственной предпринимательской деятельности предприятия, фирмы и в то же время необходимый инструмент проектно-инвестиционных решений в соответствии с потребностями рынка и сложившейся ситуацией хозяйствования. В общем случае бизнес-планирование предусматривает решение стратегических и тактических задач, стоящих перед предприятием.

     Формальное планирование, безусловно, требует усилий, но оно обеспечивает и немалые выгоды:

     1) заставляет руководителей мыслить перспективно;

     2) обеспечивает основу для принятия эффективных управленческих решений;

     3) увеличивает возможности в обеспечении фирмы необходимой информацией;

     4) способствует снижению рисков предпринимательской деятельности;

     5) ведет к четкой координации действий всех участников бизнеса;

     6) позволяет предвидеть ожидаемые перемены, подготовиться к внезапному изменению рыночной обстановки.

     Бизнес-план – краткое, точное, доступное и понятное описание предполагаемого бизнеса, важнейший инструмент при рассмотрении большого количества различных ситуаций, позволяющий выбрать наиболее перспективные решения и определить средства для их достижения. Бизнес-план является документом, позволяющим управлять бизнесом, поэтому его можно представить как неотъемлемый элемент стратегического планирования и как руководство для исполнения и контроля.